Por qué el Volumen sí importa




Cuando elegimos una acción para hacer Trading uno de los factores importantes además del precio es el volúmen de transacciones o bursatilidad de la acción a elegir, el volumen de operaciones que tienen un acción puede ser la diferencia entre tener un viaje accidentado en un trade o una jugosa ganancia

Volumen

Las época de fiestas y celebraciones de Diciembre llegaron a su fin, e igualmente los períodos vacacionales de muchos profesionistas, empresas e incluso traders y operadores del mercado. Y es que el mercado al ser una actividad humana, se encuentra influenciada por los ciclos de las celebraciones anuales. En este caso en Diciembre sobre todo a finales del mes, vemos reducida la actividad de operaciones al final del año. Si agregamos que el año 2015 ha sido un año en que los precios estuvieron en un gran rango (es decir los precios se mantuvieron en un rectangulo angosto de precios en los principales índices de Estados Unidos), lo que pudimos ver fué un cierre de año donde no existían movimientos importantes en ninguna dirección definitiva, lo que por simple probabilidad dificulta el trading en su mantra de deja correr ganancias

Esta situación me parece muy conveniente para escribir este blog comentando de la importancia del volumen en el trading. Existen muchos traders que no utilizan el volumen para evaluar una acción para Trading. Sin embargo en varios años he observado que aunque el volumen no es defintivamente un indicador mágico, el no considerarlo puede llegar a ser como observar un paisaje solamente en 2 dimensiones, aunque podremos darnos cuenta de muchos detalles, no hay como apreciar la profundidad, distancia y dimensión que la tercera dimensión nos llega a dar.

Una cuestión importante es que bajo condiciones de bajo volumen, la mayoría de los indicadores técnicos no tienen un comportamiendo congruente con lo que generalmente se enseña acerca de estos, por esta razón es importante evaluar el volumen para encontrar acciones que se comporten mejor en el trading y respeten los indicadores técnicos más fidedignamente, también si estamos haciendo trading en una época del año donde el volumen es bajo podemos esperar que veamos movimientos mas bien erráticos los cuales presentarán un mayor riesgo

¿Quién da más (o menos)?

Subasta

Para comprender esto mejor, imaginate que te encuentras en una subasta de obras de arte, supón que en esta subasta algunas personas pueden volver a vender despues de que hayan comprado en cualquier momento que lo quieran, en una primera situación supon que llegas a la subasta y se encuentra completamente llena de personas (postores) que intentarán comprar y vender obras de la exposición. Cuando empieza la subasta debido a la cantidad de personas que se encuentran sera más factible que cuando se ofrezca un artículo la puja por comprarlo con el salón repleto hará que el precio se vaya elevando más gradualmente (esto no quiere decir que lentamente) pero si que las ofertas seran mas cercanas en precios ya que el exceso de asistencia y el deseo de comprar a un precio no tan caro hará que se eleve por un rango de precios que pueden graficarse como una linea continua. A menos que alguno de los asistentes sepa algo que los demas no sepan de alguna obra, los que la quieran tratarán de comprarla lo más barato posible, así que poco a poco iran subiendo el precio hasta llegar a un punto donde solo queden compradores con las ofertas más altas.

Para los vendedores de obras las cosas no son muy diferentes, si quieren vender y nadie quiere comprar, irán bajando el precio poco a poco hasta que alguien compre finalmente, su posibilidad de lograr un precio de venta no tan bajo es mejor si hay muchos asistentes en la subasta, ya que hay más probabilidad de que alguien guste de la obra a un precio no tan bajo.

Ahora consideremos la misma subasta pero con muy poca asistencia, para empezar habra muchas opiniones distintas de lo que puede ser un precio justo por una obra, por lo que es muy probable que el precio comienze a subir no de manera continua sino a brincos de precios amplios, si quisieramos graficar estos precios, veriamos como se verian como puntos discontinuos en una gráfica de precio contra tiempo, o bien en muy pocas pujas, el precio se dispararía hacia arriba o hacia abajo de manera más erratica. Si estamos decididos a comprar una obra y no nos decidimos suficientemente rápido el precio podría estar arriba ya varios miles de dolares de nuestra expectativa, por lo que si fuera nuestra obligación comprarla seguramente conseguiriamos un precio muy malo. Lo mismo ocurre para los vendedores, si es un requerimiento que vendan y hay pocas personas probablemente los precios a la baja serian muy discontinuos en una subasta con poca gente.

Algo similar ocurre con las acciones que no son liquidas o bien en mercados o días con poco volumen, dado que la cantidad de personas participando en el mercado es mucha menos que la que hay en una acción con mas volumen o un día activo, es muy posible que el precio suba de pronto de manera ridícula para luego derrumbarse igual de rápido sin respetar ninguna tendencia, en un mercado con menos personas las opiniones divididas ocasionan que el precio sea muy discontinuo, lo que lleva a mayores riesgos en comprar en un precio que no queremos o vender en un precio mucho peor.

Adicionalmente como los precios son muy discontinuos, la mayoría de los indicadores técnicos no serán confiables en definir una tendencia específica bajo estas condiciones -estamos usando una muestra pequeña para modelar el comportamiento del mercado- por lo que estadísticamente los indicadores tendrán muestras muy disparejas para tratar de modelar lo que una población tan pequeña relativamente esta intentando con una acción (subirla por encima de un precio, o venderla demasiado barata)

Cuando selecciones acciones para hacer Trading, una parámetro importante sera por lo tanto el volumen de operación que tiene una acción. Por lo general las acciones que se encuentran en un indice como en el caso de México -el IPC- tienen una bursatilidad (liquidez, comercio) aceptable, esto por lo general de más de 300,000 transacciones promedio diarias que es un nivel ya bastante decente como para ver precios demasiado erraticos en el precio de una acción.

Puedes encontrar estos volumenes del IPC de operación promedio diaria en sitios como Finance Yahoo donde puedes dar click en el símbolo de la acción y revisar el promedio diario

También recuerda que en períodos como fin de año o verano, el volumen de operación disminuye de manera importante, por lo que debes ser más cuidadoso cuando operas en estas épocas del año